減排指标落實，促環保投資持續增加
當前，全球正在興起的新一輪環保運動将使節能環保産業成爲21世紀全球最具發展潛力的産業之一。我國作爲世界第二大經濟體和最大的發展中國家，勢必在全球的環保運動中樹立起負責任的環保大國形象。國務院印發的《“十二五”節能減排綜合性工作方案》明確提出，到2015年，全國萬元國内生産總值能耗下降到0.869噸标準煤(按2005年價格計算)，比2010年的1.034噸标準煤下降16%；全國化學需氧量和二氧化硫排放總量分别控制在2347.6萬噸、2086.4萬噸，比2010年分别下降8%；全國氨氮和氮氧化物排放總量分别控制在238.0萬噸、2046.2萬噸，比2010年分别下降10%。這充分顯示瞭我國在環保領域工作的力度和決心。多年來，我國節能環保市場一直保持較快的發展速度，年增長率高於同期GDP。随著我國“十二五”節能減排指标的落實，預計不僅在這一領域的投資額連年增長，其所占GDP份額也将逐年提高。按照國際經驗，在經濟高速增長時期，隻有不斷加大環保投資，使環保産業達到GDP的3%，才能更加有效地控制污染，使環境保護與經濟發展相适應。
今年6月國務院印發的《“十二五”節能環保産業發展規劃》提出，“十二五”期間我國節能環保産業産值年均增長達到15%以上。到2015年，節能環保産業總産值達到4.5萬億元，增加值占國内生産總值的比重爲2%左右，這從政策層面給整個環保行業帶來信心。
除塵指标提升，顯環保形勢不容樂觀
除塵工作刻不容緩
由於我國的能源禀賦條件所限，一直以來煤炭都是我國主要的一次能源，1995年至2011年煤炭在我國一次能源消費中平均占比達70%左右。這種以煤爲主的能源結構決定瞭煤炭燃燒所産生二氧化碳、二氧化硫、煙塵、粉塵等是造成我國大氣污染的重要因素。同時，冶金、水泥、垃圾焚燒等行業的高速發展帶來的煙塵、粉塵排放進一步增加瞭環境保護的壓力。據環保部數據，2010年我國煙塵排放量爲829.1萬噸，其中工業煙塵排放量爲603.2萬噸。煙塵、粉塵主要由顆粒物構成，在採礦、冶金、機械、建材、輕工、電力等許多工業部門的生産中均會大量産生。對環境來說，排入大氣的粉塵長時間飄浮會降低大氣能見度，可引起煤煙型污染；對人體來說，可吸入性粉塵會導緻漸進性的肺纖維化，引起肺功能減退，粉塵中含有的微量重金屬元素、放射性元素還會引起老年性癡呆，白血病等緻命性疾病。爲瞭減輕這些危害，除塵器作爲大氣除塵的主要手段和設備，已被各個工業部門廣泛採用。在各類除塵器的作用下，近年我國工業煙塵、粉塵去除量穩步提升。
電力、鋼鐵行業除塵指标提升
目前，按照《火電廠大氣污染物排放标準》(GB13223-2011)我國火電廠燃煤、燃油機組執行30mg/m3的排放濃度限值，重點地區按照20mg/m3執行(現有火電廠自2014年7月1日起執行，新建火電廠自2012年1月1日起執行)。該标準相比於此前的排放标準(GB13223-2003)規定的50—200mg/m3排放限值有瞭大幅提高。
2012年6月，環保部發布瞭煉鋼工業及鋼鐵燒結、球團工業大氣污染物排放新标準。新标準将顆粒物排放濃度從目前的100mg/m3—150mg/m3調整爲20mg/m3—50mg/m3，這就要求企業必然要配套高效除塵設備對顆粒物進行治理。
其他行業标準雖未提升，但減排趨勢不會改變
按照《水泥工業大氣污染物排放标準》(GB4915－2004)，我國水泥工業的粉塵也執行較爲嚴格的50mg/m3的排放濃度限值。但當前我國焦化、電解鋁、氧化鋁、鐵合金、碳素材料、陶瓷等工業的煙塵排放标準仍然在100—150mg/m3之間，與歐美國家現行的排放标準差距很大。顯然，這些工業現行排放标準過於寬松，雖然現在還未提高，但未來無疑将向歐美國家标準接近，排放标準必将更加嚴格。我們認爲，行業排放标準的提高将成爲未來除塵行業上市公司股價的催化劑，每一次新标準的出台都将爲相關上市公司帶來相應收益。
“十二五”規劃明確提及袋式除塵器應用
根據《“十二五”節能環保産業發展規劃》確定的重點領域，節能環保産業被劃分爲節能産業、資源綜合利用産業和環保産業。其中，在環保技術和裝備領域提到“加快先進袋式除塵器、電袋複合式除塵技術及細微粉塵控制技術的示範應用”，在環保産品領域提到“重點研發和示範膜材料和膜組件、高性能防滲材料、布袋除塵器高端纖維濾料和配件等”。此外，布袋及電袋複合除塵技術還位列環保産業關鍵技術，其重點是耐高溫、耐腐蝕纖維及濾料的國産化，研發高效電袋複合除塵器、優質濾袋和設備配件。我們認爲，除塵器及其相關産品(包括濾料及上遊材料高性能纖維等)都将在“十二五”規劃帶動下迎來投資機會。
袋式除塵器占比提高，靜電除塵器仍有“用武之地”
除塵技術的發展與我國工業化進程一脈相承。早期我國工業化程度低，主要污染行業排放的煙氣量相對較小，結構簡單且投資少的旋風除塵器和濕式除塵處於主流地位。上世紀80年代以來，我國電力、水泥、鋼鐵等行業規模化發展，排放的煙氣量大幅增長，環保問題逐步受到重視，電除塵器因其結構簡單、阻力小、能處理高溫和大煙氣量工況等特點被各行業廣泛採用。進入上世紀90年代，我國大氣污染問題愈發突出，國家開始從源頭展開污染治理，連續修訂瞭各行業的大氣污染物排放标準並日趨嚴格，袋式除塵器以其高效的除塵效率逐步占領市場，目前袋式除塵器已經在鋼鐵、有色金屬冶煉、水泥、化工等領域成爲主要的除塵方式。經過對幾類除塵技術的對比分析，我們認爲，袋式除塵器在淨化效率、運行能耗、設備造價、占地面積方面均優於其他類型的除塵器，已經成爲除火電外各個行業應用的首選。對於火電行業來說，袋式除塵器與電袋複合除塵器並駕齊驅，哪一種技術更優還有待更長時間的觀察。短期來看，火電行業除塵的“蛋糕”将由袋式除塵器和電袋複合除塵器共同分享。
除塵行業投資邏輯
除塵行業的投資機會最初來源於全球對於環境保護的日益重視，我國目前的環保形勢仍然嚴峻，相應的排放指标未來必然趨緊；進一步限制煙塵、粉塵的排放顯然是環保政策的重要組成部分，火電、鋼鐵及水泥行業在提高排放指标方面就已經先行一步瞭。因此，用於工業部門減少煙塵、粉塵排放的過濾設備的除塵器以及相關産品甚至其上遊産品(如生産濾料的上遊材料等)，未來會迎來廣闊的發展前景。
在目前綜合性能較好的除塵技術中，袋式、靜電、電袋複合除塵器在各行業均有一定應用。總體來看，袋式除塵器作爲除塵效率最被認可的技術，占除塵市場份額的60%左右。我們認爲，在袋式除塵器核心部件——濾袋的性能不斷進步和價格不斷下降的背景下，未來袋式除塵器具備随行業整體規模擴大而發展以及行業内應用份額提高的雙重投資機會。
不過，在新的《火電廠大氣污染物排放标準》和《煉鋼工業大氣污染物排放标準》分别要求現有火電廠和煉鋼企業自2014年7月1日、2015年1月1日起執行新的排放标準，以及其他行業排放标準提高預期有待落實的情況下，我們認爲，袋式除塵器市場再次實現快速增長将在2013年底至2014年中，屆時相關企業業績預計将出現較大幅度增長。
文章鏈接：中國環保設備展覽網
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